光大证券十问十答通胀影响:猪价上涨来袭 有那么严重吗?

2019-11-17 11:02:12   【浏览】3410

来源:光大证券

报告摘要

进口和储备能得到补充吗?世界可调整贸易量仅占中国消费的7%,其储备也很低,库存下降了39%,难以弥补缺口。

其他肉能弥补吗?牛肉和羊肉很贵,鸡肉很小,很难填补空白。

频繁的措施能抑制生猪价格吗?疫苗尚未发布,风险仍然很高。大型农场可能逐渐渴望补充市场。散户投资者将等待观察。

疫苗什么时候可以使用?获得专利后,还进行了至少一年的临床试验和新兽药的开发。

生猪价格的权重可以降低吗?相反,随着猪的价格上涨,实际重量将被动上升。

油价被抢了吗?沙特阿拉伯迅速恢复生产的根源在于需求疲软,其他产能闲置的国家竞相争夺需求。美国增加制裁而不是军事行动。油价可能不会飙升。

7cpi有多高?最近几个月的消费物价指数与去年同期相比等于或高于3%,明年1月至2月的消费物价指数等于或低于3.5%。

哪个指标对货币和利率有很大影响?国债收益率与核心cpi、ppi和pmi呈正相关,但与cpi和猪肉cpi呈负相关。

两轮效应会提高核心通胀吗?放松货币政策后,“大蒜很硬”、“豆子很有趣”和“苹果是什么”还会出现吗?生猪价格的第二轮效应较弱。货币是中性和宽松的,恶意囤积很难被揭露。

10资本市场影响?第四季度债券市场可能会出现特殊债券的供应冲击,但由于宽松货币的增加,利率仍有下调的空间。然而,我们应该警惕生猪价格造成的短期情绪波动。股市滋生,黄金或福利膨胀,金融福利货币松动,必须选择或抵御损害。

风险提示:1。cpi突破3.5%或4%太快。2.疫苗迅速投入生产,生猪价格及时得到抑制。

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